卡玛比率是什么意思？夏普比率和卡玛比率的区别是什么？

卡玛比率是什么意思?

卡玛Calmar比率(Calmar Ratio) 描述的是收益和最大回撤之间的关系。计算方式为年化收益率与历史最大回撤之间的比率。Calmar比率数值越大，基金的业绩表现越好。反之，基金的业绩表现越差。

计算公式十分简单，就是两个数字一除。假如基金在统计区间比如一年净值涨幅15%，从最高点到最低点的回撤俗称最大回撤为20%，那么他的Calmar比率为0.75。

夏普比率和卡玛比率的区别是什么?

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1、夏普比率

在资本市场上，夏普比率则是一个最重要基金评价指标，反映的是风险调整后的收益率。它是由诺贝尔奖获得者威廉·夏普于1966年最早提出。

通常夏普比率可以简单地被定义为: (年化收益-无风险收益)/年化波动率。它表现的是：一只基金在每承担一单位风险的情况下，可以获得多少超额收益。

2、卡玛比率

夏普比率的兄弟——卡玛比率。它也是基金评价的重要指标。

从形式上看，卡玛比率与夏普比率很像，分母衡量投资组合的波动，分子衡量投资组合的收益。

所以从实际应用上，卡玛比率更适用于债券、固收+、量化对冲等绝对收益目标产品。

同时，最大回撤作为分母也更贴合投资者们追求上涨及厌恶下跌的心理活动。在市场波动剧烈的当下，它是发现优质“固收+”基金的投资利器。

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